核心提示：本周鋁價沖高回落，滬鋁主力跌幅6.51%；倫鋁跌幅9%；周內(nèi)在海外擾動下內(nèi)外盤鋁價同時飆至近日新高，不過在多頭獲利了結(jié)下，鋁價再迎回調(diào)；短期而言，風(fēng)險偏好回升疊加國內(nèi)旺季來臨下需求預(yù)期的向好將持續(xù)帶動價格回暖，滬鋁或逐步站穩(wěn)220

核心提示：本周鋁價沖高回落，滬鋁主力跌幅6.51%；倫鋁跌幅9%；周內(nèi)在海外擾動下內(nèi)外盤鋁價同時飆至近日新高，不過在多頭獲利了結(jié)下，鋁價再迎回調(diào)；短期而言，風(fēng)險偏好回升疊加國內(nèi)旺季來臨下需求預(yù)期的向好將持續(xù)帶動價格回暖，滬鋁或逐步站穩(wěn)22000關(guān)口，倫鋁關(guān)注3450-3600，滬鋁主力關(guān)注21600-22800。

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電解鋁市場

表1：本周華東現(xiàn)貨鋁價情況

華東地區(qū)：倫鎳遭逼空，多頭迅速離場，引發(fā)市場動蕩，鋁價本周出現(xiàn)暴跌行情，單日最大跌幅一度超過1100元/噸，截止周五華東現(xiàn)貨鋁價格在21860-21900元/噸之間，環(huán)比上周五下跌1570元/噸，跌幅6.7%；現(xiàn)貨市場方面，市場恐慌情緒較重，下游企業(yè)觀望較多，等待行情穩(wěn)定，接貨多體現(xiàn)在本周五，貿(mào)易商避險，本周活躍度不高，成交有限。

表2：本周南海鋁錠價格情況

華南地區(qū)：截止周五，佛山南海鋁錠帶票價格在22070-22170元/噸之間，環(huán)比上周五大跌1990元/噸，跌幅8.25%，跌幅較華東地區(qū)擴(kuò)大明顯，目前華東及華南地區(qū)鋁錠價差在240元左右；市場成交方面，行情不穩(wěn)，鋁價暴跌，市場觀望情緒突出，下游企業(yè)逢低按需接貨。

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廢鋁市場

表3：各地廢鋁價格對比

本周廢鋁出現(xiàn)大跌行情，華南地區(qū)跌幅多在800元左右，目前當(dāng)?shù)?063舊料17100附近，新料18500附近，鋁線19100附近，相對電解鋁近2000的跌幅，幅度明顯收窄；其他地區(qū)跌幅多在600-800元之間，目前華東地區(qū)鋁合金噴涂舊料16500附近，斷橋14900附近，白料17500附近，鋁線19000附近，均較上周有所回落。

市場成交方面，行情暴跌，持貨商多不愿虧損出貨，市場貨源再度收緊，廠家普遍反饋貨不好收，原材料庫存低，尋貨積極，這也是本周廢鋁價格相對鋁錠抗跌的主要原因，另悉目前多地鋁廠收貨仍多以不帶票為主，帶票貨源更為緊張。鋁合金錠方面，截止周五，華東地區(qū)ADC12鋁合金錠主流價格在21900元/噸附近，較上周五下調(diào)600元/噸，廠家?guī)齑嫫o。

下周行情預(yù)測：市場情緒得到緩和，預(yù)計下周鋁價有止跌反彈可能，料下周廢鋁或?qū)⒂瓉砘嘏珡?qiáng)為主。

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三、期貨市場分析

本周倫鋁呈現(xiàn)沖高回落之勢，盤中鋁價持續(xù)刷新歷史新高，最高達(dá)到4073.5美元，不過尾盤大幅回調(diào)，截止周五，累積跌幅近9%；周內(nèi)隨著俄烏戰(zhàn)爭加劇，戰(zhàn)火逐漸從實(shí)體戰(zhàn)爭蔓延至金融戰(zhàn)爭，歐美各國相繼對俄羅斯宣布一系列制裁措施，在能源價格持續(xù)拉漲的背景下，市場對供應(yīng)擔(dān)憂也愈發(fā)嚴(yán)重，助推倫鋁沖擊新高；但隨著倫鎳逼空事件的發(fā)生，LME市場重拳出擊，多單撤離下倫鋁大幅回調(diào)，一度回落至3400美元處。

綜合來說，俄烏紛爭未有完美解決方案，且歐美制裁后續(xù)擾動因素仍存，料供應(yīng)端將持續(xù)支撐倫鋁價格，下周有望繼續(xù)攀升高位，關(guān)注區(qū)間3450-3600。

本周滬鋁同樣表現(xiàn)沖高回落趨勢，滬鋁主力盤中一度24000大關(guān)，不過未能站穩(wěn)，隨即迎來連續(xù)兩日大幅回調(diào)，截止周五收盤，主力2204合約收跌于22035，跌幅6.51%。

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本周滬鋁主要驅(qū)動因素仍然來自海外，在戰(zhàn)爭擾動下市場對原鋁供應(yīng)的擔(dān)憂預(yù)期助推著鋁價的上漲，不過此輪預(yù)期炒作已久，在市場情緒回落下滬鋁急轉(zhuǎn)而下；綜合來說，在資金力量推動效應(yīng)過后，鋁價始終要回歸自身基本面，考慮當(dāng)前國內(nèi)市場供應(yīng)充足，且下游開工率有限，料短期國內(nèi)鋁市供需面仍將保持平衡，且?guī)齑娑死蹘旆日鸩椒啪彛掠瓮緩?qiáng)消費(fèi)預(yù)期下，去庫有望來臨。

后市來說，我們認(rèn)為滬鋁將維持高位偏強(qiáng)震蕩，或逐步站穩(wěn)22000上方，操作上可建議可按需買入。

四、本周總結(jié)及下周行情走勢預(yù)測

本周倫鋁呈現(xiàn)沖高回落之勢，周累積跌幅近9%；俄烏紛爭未有完美解決方案，且歐美制裁后續(xù)擾動因素仍存，料供應(yīng)端將持續(xù)支撐倫鋁價格，下周有望繼續(xù)攀升高位，關(guān)注區(qū)間3450-3600。

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本周滬鋁周跌幅6.51%；在資金力量推動效應(yīng)過后，鋁價始終要回歸自身基本面，短期國內(nèi)鋁市供需面仍將保持平衡，且?guī)齑娑死蹘旆日鸩椒啪?，后市來說，我們認(rèn)為滬鋁將維持高位偏強(qiáng)震蕩，或逐步站穩(wěn)22000上方。

現(xiàn)貨市場，截止周五華東現(xiàn)貨鋁價格在21860-21900元/噸之間，環(huán)比上周五下跌1570元/噸，跌幅6.7%；市場恐慌情緒較重，下游企業(yè)觀望較多。料下周現(xiàn)貨鋁震蕩偏強(qiáng)。