片仔癀的高價(jià)，“黃牛”覺得風(fēng)險(xiǎn)太大了圖/IC文|信娜向雪編輯|王小片仔癀一粒難求。這種被民間認(rèn)為有“治療肝炎”奇效的中藥，在廣東、福建等地受追捧。其官網(wǎng)介紹，片仔癀有國(guó)家級(jí)的絕密配方，含有牛黃、麝香等成分，頗為名貴。一粒3克的片仔癀，官方售

片仔癀的高價(jià)，“黃牛”覺得風(fēng)險(xiǎn)太大了

圖/IC

文 | 信娜 向雪

編輯 | 王小

片仔癀一粒難求。

這種被民間認(rèn)為有“治療肝炎”奇效的中藥，在廣東、福建等地受追捧。其官網(wǎng)介紹，片仔癀有國(guó)家級(jí)的絕密配方，含有牛黃、麝香等成分，頗為名貴。

一粒3克的片仔癀，官方售價(jià)590元。2021年6月26日，《財(cái)經(jīng)》記者詢問(wèn)到的收購(gòu)價(jià)已至千元。到了患者手里，價(jià)格更高，大概1600元，溢價(jià)約三倍。

短短一個(gè)多月，先是線下門店買不到片仔癀，隨后線上平臺(tái)價(jià)格飛漲。同時(shí)，大量片仔癀在“黃?！敝虚g倒手轉(zhuǎn)賣，價(jià)格跟著再漲。

一粒片仔癀的三倍溢價(jià)，直接推升了其股價(jià)。截至6月24日收盤，片仔癀(600436.SH)收盤價(jià)每股為427.60元。上年同日片仔癀收盤價(jià)為每股163.36元。一年時(shí)間，每股價(jià)格翻了約2.6倍。

對(duì)于片仔癀一粒難求，溢價(jià)數(shù)倍的情況，6月25日，片仔癀公司回復(fù)投資者提問(wèn)稱，公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)均屬于正常狀態(tài)，將采取一系列措施，維護(hù)市場(chǎng)秩序，包括穩(wěn)供應(yīng)量、拓展銷售渠道，以及增加與片仔癀錠劑同質(zhì)同效的片仔癀膠囊劑型供應(yīng)。

片仔癀“黑市”

片仔癀到底有多火？

就連不明行情的投機(jī)者，也想借此機(jī)會(huì)撈一筆。兩天前，一位想要靠片仔癀掙錢的轉(zhuǎn)賣者，在某電商平臺(tái)上，以700多元的價(jià)格買了幾十盒片仔癀膠囊，欲尋求他人溢價(jià)收購(gòu)。但他告訴《財(cái)經(jīng)》記者，幾經(jīng)詢問(wèn)多個(gè)收購(gòu)商才發(fā)現(xiàn)，買錯(cuò)了，熱炒的不是膠囊。

片仔癀有兩種劑型，一種是傳統(tǒng)劑型為錠劑，質(zhì)地堅(jiān)硬，服用前需自行粉碎后分量服用。有不同的規(guī)格，包括一盒一粒，和一盒10粒。另一種是膠囊劑型，由片仔癀錠劑粉碎后填充膠囊而成。

“膠囊并不缺貨，想買多少都可以。”北京一位片仔癀線下體驗(yàn)館的工作人員說(shuō)。缺貨的是錠劑片仔癀，有用戶就在某股票社交互動(dòng)平臺(tái)上提到，片仔癀體驗(yàn)館限購(gòu)買2粒，四月預(yù)訂了10粒，到現(xiàn)在都沒(méi)貨。

傳統(tǒng)劑型的片仔癀屬于雙跨品種。意思是，按照適應(yīng)癥、劑量和療程不同，其既是處方藥也是非處方藥。而大部分片仔癀以非處方藥的方式，在藥店、體驗(yàn)館或者線上直接被買走。

因傳統(tǒng)劑型被傳能夠“治療肝炎”，而且“永不過(guò)期”，遂被稱為神藥，大受追捧。

片仔癀說(shuō)明書上的有效期是60個(gè)月。按該公司官方說(shuō)法，據(jù)考證，片仔癀是明朝宮廷流出的秘方，用上等麝香、牛黃、田七、蛇膽等名貴中藥材，煉制成藥錠，當(dāng)時(shí)片仔癀切片分服，每次一片即可退癀，因此，民間俗稱“片仔癀”，“仔”為閩南方言中語(yǔ)氣詞，“癀”為熱毒腫痛。

6月25日下午3點(diǎn)左右，《財(cái)經(jīng)》記者去位于北京銀河SOHO的片仔癀體驗(yàn)館旗艦店。店里沒(méi)有排長(zhǎng)龍、爭(zhēng)搶藥品，反倒顯得安靜，包括店員在內(nèi)，不到十人。

當(dāng)詢問(wèn)店內(nèi)是否有錠劑片仔癀，店內(nèi)工作人員說(shuō)沒(méi)有，并不是缺貨，只是這兩天物流慢，暫未到貨。但對(duì)方并沒(méi)有正面回應(yīng)預(yù)定錠劑片仔癀的訴求。并稱，膠囊和錠劑的作用都一樣，真的想要治病，買膠囊就可以，如果非得要錠劑，那肯定就有其他目的。

據(jù)她所說(shuō)，剛才一個(gè)年輕的小伙子打電話，說(shuō)自己就是想湊熱鬧，年紀(jì)輕輕要買，是發(fā)財(cái)還是怎么著??？至于最近是否有代購(gòu)來(lái)買片仔癀，她說(shuō)，我們也分辨不出來(lái)。

在各個(gè)社交平臺(tái)，很容易便能找到收購(gòu)片仔癀的信息。一位收購(gòu)者每隔一個(gè)小時(shí)，便會(huì)在他所建的群里留言：長(zhǎng)期回收片仔癀、蟲草、牛黃丸，打錢發(fā)貨。

另一位中部沿海城市的收購(gòu)者給出的價(jià)格是一粒1000元。如果按照一盒10粒裝計(jì)算，一盒回收價(jià)格是12000元。

在他做片仔癀倒賣生意的幾年里，第一次碰到這么高的價(jià)格，“最早的時(shí)候，一粒300多元就能拿到貨?，F(xiàn)在800、900元，甚至1000元才有貨”。

從2020年下半年到現(xiàn)在，片仔癀的價(jià)格一直在漲。上述中部沿海的收購(gòu)者說(shuō)，尤其是近一個(gè)月，價(jià)格漲得太狠了。

據(jù)他所知，市場(chǎng)上沒(méi)流通那么多貨，很大一部分原因是有人囤貨，借此抬高價(jià)格。

“黃?！笔种械钠旭サ降讖哪睦飦?lái)？

上述中部沿海某收購(gòu)者談到此前的經(jīng)歷。有些是公司的內(nèi)部人士，通過(guò)各種方式直接能從工廠拿到貨，這些貨會(huì)直接賣給“黃?！薄Ａ硪环N則是從藥店或線下體驗(yàn)店流出。其工作人員能夠第一時(shí)間了解到片仔癀到貨時(shí)間，便安排自己認(rèn)識(shí)的人用身份證將片仔癀全部買光，然后以更高的價(jià)格倒賣給“黃?！薄?/p>

“在正規(guī)店里賣，根本掙不到錢，誰(shuí)會(huì)賣？加價(jià)賣給我們，能掙錢。””一位收購(gòu)者說(shuō)。

一位藥店工作人員便自稱可以每周都拿到片仔癀。他稱自己所在的連鎖藥店有2000多家線下門店，可以直接和片仔癀廠家訂貨。他和另外幾家藥店的朋友已經(jīng)打好了招呼，只要店里的片仔癀一到貨，就讓身邊人用身份證買走。

“全款訂一粒590元，加上藥店折扣，一盒（一粒裝）大概580元，每周能到貨兩盒?！彼f(shuō)，可以持續(xù)出貨。

至于具體如何交易，在如此高價(jià)行情下，買賣雙方做出相同選擇——當(dāng)面交易。

“這么多錢的東西，我不放心快遞?！鄙鲜鏊幍耆耸空f(shuō)。而一位收購(gòu)者則覺得，如果有10盒以上的貨，就可以專門去一趟北京，“太少的話，跑一趟不合適。用快遞不放心，假貨太多”。

收購(gòu)者花高價(jià)買了片仔癀，有的直接賣給顧客，大多數(shù)直接轉(zhuǎn)手給同行?！坝心欠N很大的囤貨商，現(xiàn)在價(jià)格基本上都是同行炒來(lái)炒去”。一位南方某城市收購(gòu)者說(shuō)。

另一位北方某城市收購(gòu)者口中的大囤貨商，會(huì)炒作價(jià)格，會(huì)找網(wǎng)絡(luò)寫手引導(dǎo)這個(gè)趨勢(shì)，比如成本比較高，就會(huì)囤大量的貨等價(jià)格更高時(shí)再出手。

這條灰鏈上，大家基本都是熟人，“如果是外圍的賣家，即使以相對(duì)低的價(jià)格賣給大買家，他也不會(huì)收”，對(duì)此，上述北方某城市收購(gòu)者不愿多談，“風(fēng)險(xiǎn)大”。

一粒上千元的片仔癀，真的有消費(fèi)者買單？上述中部沿海收購(gòu)者對(duì)此并不懷疑，“就跟茅臺(tái)一樣，有錢的老板再貴也會(huì)買。如果是賣給國(guó)外老板，價(jià)格只會(huì)更貴，一粒1500元到2000元”。

不過(guò)，他也覺得價(jià)格跳來(lái)跳去的搞不懂，收不起，也不敢收，先期要墊付大量資金，后續(xù)如果價(jià)格出現(xiàn)跳水，風(fēng)險(xiǎn)太高。如果一粒價(jià)格能降到800元左右，他才會(huì)考慮收購(gòu)。

另一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)是假貨。藥盒上的二維碼可以造假。一盒片仔癀里面，可以裝一半真貨，一半假貨，就連“黃?！庇袝r(shí)也分不清真假。

片仔癀公司網(wǎng)站介紹，片仔癀為國(guó)家中藥一級(jí)保護(hù)品種，處方和工藝受國(guó)家保護(hù)，傳統(tǒng)制作技藝列入國(guó)家非遺名錄。對(duì)其性狀的描述是，表面棕黃色或灰褐色， 有密細(xì)紋，可見霉斑。質(zhì)堅(jiān)硬，難折斷。氣微香，味苦、微甘。這樣清晰的描述，對(duì)拿到手的是真貨還是假貨，上述中部沿海某收購(gòu)者說(shuō)，“也只有用了才知道。之前我還會(huì)自己吃點(diǎn)，現(xiàn)在根本吃不起。”

和原料漲價(jià)有關(guān)系嗎？

自2003年上市以來(lái)，片仔癀關(guān)于其主導(dǎo)產(chǎn)品片仔癀的價(jià)格就發(fā)布了17次調(diào)整公告。最早的一次調(diào)價(jià)公告發(fā)布于2005年3月，片仔癀調(diào)高國(guó)內(nèi)銷售出廠價(jià)格，由原來(lái)的一粒125元，調(diào)高到130元。

最近的一次是2020年1月，片仔癀錠劑國(guó)內(nèi)市場(chǎng)零售價(jià)格將一粒 530元上調(diào)60元，定價(jià)為590元；海外市場(chǎng)供應(yīng)相應(yīng)上調(diào)為約每粒5.80美元。

關(guān)于調(diào)價(jià)的原因，除人力成本上漲，主要原料的上漲出現(xiàn)在多個(gè)漲價(jià)公告中。

片仔癀系列產(chǎn)品涉及的主要原料除三七價(jià)格略有下降，麝香、牛黃、蛇膽均呈上漲趨勢(shì)。

由于天然麝香是珍稀藥材，國(guó)家重點(diǎn)計(jì)劃管理物資，其采購(gòu)需獲得國(guó)家林業(yè)主管部門的核準(zhǔn)。

2003年2月21日，國(guó)家林業(yè)局將麝科麝屬所有種，由國(guó)家二級(jí)保護(hù)野生動(dòng)物調(diào)整為國(guó)家一級(jí)保護(hù)野生動(dòng)物。2005年7月1日起，更是規(guī)定凡生產(chǎn)、銷售的含天然麝香的中成藥全部實(shí)行中國(guó)野生動(dòng)物經(jīng)營(yíng)利用管理專用標(biāo)識(shí)制度，并確定了還可以繼續(xù)使用天然麝香的四家企業(yè)的五個(gè)品種，其中包括片仔癀。

物以稀為貴，片仔癀的稀缺和名貴程度進(jìn)一步增加，“身價(jià)”也水漲船高。

盡管片仔癀擁有一家研究院、35家控股子公司、七家參股公司，經(jīng)營(yíng)六大品類、470多個(gè)產(chǎn)品系列，但醫(yī)藥工業(yè)板塊收入的支撐就來(lái)自于這款“神藥”。

東方財(cái)富證券研報(bào)數(shù)據(jù)，2019年片仔癀系列產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入21.81億元，同比增長(zhǎng)21.37%，占醫(yī)藥工業(yè)收入比重約96%。

1956年，漳州制藥廠成立，以片仔癀為獨(dú)家產(chǎn)品。近10多年來(lái)，片仔癀整體業(yè)績(jī)保持高速增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，從2009年的8.67億元增長(zhǎng)至2019年的57.22億元。2020年盡管有新冠疫情也達(dá)到65.11億元，相比2009年，其營(yíng)收翻了7.5倍，歸母公司凈利潤(rùn)增長(zhǎng)超過(guò)12倍。

與靠研發(fā)驅(qū)動(dòng)的制藥企業(yè)不同，片仔癀的研發(fā)費(fèi)用不高。同行業(yè)平均研發(fā)投入金額1.55億元，2020年片仔癀研發(fā)費(fèi)用為9755.16萬(wàn)元，比上年同期還下降18.32%，研發(fā)投入占營(yíng)業(yè)收入比例僅為1.50%。

片仔癀方面認(rèn)為屬于合理變動(dòng)，主要原因是受新冠疫情影響，且部分研發(fā)項(xiàng)目進(jìn)入注冊(cè)階段和臨床研究前準(zhǔn)備階段。

從公開數(shù)據(jù)看，2018年到2020年，片仔癀的研發(fā)投入總額占營(yíng)業(yè)收入比例逐年下降，分別為2.12%、2.09%、1.50%。

換言之，片仔癀的營(yíng)收增長(zhǎng)并不依賴于研發(fā)。片仔癀2020年銷售支出6.47億元，占營(yíng)業(yè)收入比例為9.93%，同比增加23.65%。

隨著價(jià)格提升的還有，資本的猛烈追捧。

片仔癀在2003年上市之際，發(fā)行價(jià)為8.55元,上市首日收盤價(jià)僅為15.98元。到2021年6月25日收盤價(jià)已達(dá)到每股446.90元，總市值直逼2700億元。

一位業(yè)內(nèi)人士分析，“太會(huì)炒作了”，加上南方和南洋的用戶基礎(chǔ)比較好，購(gòu)買力又強(qiáng)，于是就不斷抬高價(jià)格和企業(yè)價(jià)值，片仔癀終于成了“神藥”。

就片仔癀炒作、價(jià)格合理性、價(jià)格管控措施、研發(fā)投入低等問(wèn)題，《財(cái)經(jīng)》記者向片仔癀董秘郵箱發(fā)送相關(guān)郵件，截止發(fā)稿暫未收到回復(fù)。

“總要回歸常識(shí)，這東西不值那么多錢?！鄙鲜鰳I(yè)內(nèi)人士分析。