近期，鎢的價(jià)格正以比任何主要大宗商品都快的速度上漲，近兩個(gè)月來(lái)，鎢價(jià)上漲超過(guò)50%，尤其是西方國(guó)家，面對(duì)中國(guó)這個(gè)全球鎢產(chǎn)量占比達(dá)到80%的國(guó)家限產(chǎn)政策，擔(dān)憂(yōu)情緒越來(lái)越濃。歐洲的鎢價(jià)自7月初以來(lái)上漲了52%。這一漲幅超過(guò)了彭博商品指數(shù)中所有2

近期，鎢的價(jià)格正以比任何主要大宗商品都快的速度上漲，近兩個(gè)月來(lái)，鎢價(jià)上漲超過(guò)50%，尤其是西方國(guó)家，面對(duì)中國(guó)這個(gè)全球鎢產(chǎn)量占比達(dá)到80%的國(guó)家限產(chǎn)政策，擔(dān)憂(yōu)情緒越來(lái)越濃。

歐洲的鎢價(jià)自7月初以來(lái)上漲了52%。這一漲幅超過(guò)了彭博商品指數(shù)中所有22種主要材料。

歐盟將鎢歸入“關(guān)鍵”大宗商品一類(lèi)，英國(guó)地質(zhì)勘查研究所將其列為維持英國(guó)經(jīng)濟(jì)和生活方式所需材料的供應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)清單的榜首。

究其原因，2017年，占全球鎢產(chǎn)量80%的中國(guó)出臺(tái)各項(xiàng)環(huán)保限產(chǎn)政策，取締帶來(lái)污染的礦井，國(guó)際市場(chǎng)擔(dān)憂(yōu)鎢供應(yīng)將遭“大劫”。再加上日本、荷蘭以及美國(guó)的海外企業(yè)需求復(fù)蘇明顯，年初以來(lái)出口量大增，供不應(yīng)求的鎢價(jià)迎來(lái)“飛升”。

當(dāng)前鎢礦市場(chǎng)“一貨難求”局面延續(xù)，部分買(mǎi)家在急需補(bǔ)倉(cāng)的情況下不得不接受“溢價(jià)”成交。

01 戰(zhàn)爭(zhēng)金屬——鎢

鎢最早發(fā)現(xiàn)于1783年，它是地球上熔點(diǎn)最高的金屬，熔點(diǎn)超過(guò)3400攝氏度，其廣泛用于汽車(chē)行業(yè)，約有25%的供應(yīng)主要用于切削工具和加工機(jī)床。

在國(guó)防中最主要的應(yīng)用是制造各種合金鋼，鎢是槍炮管、發(fā)動(dòng)機(jī)用高溫合金、火箭噴嘴、穿甲彈、電磁炮等生產(chǎn)的必須元素。歷史上幾次戰(zhàn)爭(zhēng)期間鎢的需求和價(jià)格都有大幅提升，鎢也被譽(yù)為“戰(zhàn)爭(zhēng)金屬之王”。

歷史上幾次大規(guī)模戰(zhàn)爭(zhēng)，都伴隨著鎢礦價(jià)格的暴漲！

1、國(guó)際鎢礦儲(chǔ)量

根據(jù)USGS的最新統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，2015年全球已探測(cè)到的鎢儲(chǔ)量達(dá)330萬(wàn)噸，其中中國(guó)鎢資源儲(chǔ)量為190萬(wàn)噸，占全球總儲(chǔ)量的57%。

全球鎢礦資源主要集中在阿爾卑斯-喜馬拉雅山脈和環(huán)太平洋地址帶。中國(guó)處于這兩個(gè)地址帶上，所以鎢礦資源豐富，居世界首位。

2007-2015年，全球鎢產(chǎn)量維持在5萬(wàn)-9萬(wàn)噸，2015年全球鎢礦產(chǎn)量高達(dá)8.7萬(wàn)噸。其中，中國(guó)鎢礦產(chǎn)量為全球首位，73000噸，占全球產(chǎn)量的83.90%，其次是俄羅斯和加拿大。

2、國(guó)內(nèi)鎢礦儲(chǔ)量

目前，我國(guó)已探明鎢礦儲(chǔ)量有21個(gè)地區(qū)，總儲(chǔ)量比國(guó)外30多個(gè)國(guó)家儲(chǔ)量總和的3倍還要多。

我國(guó)已經(jīng)探明的鎢資源主要分布在江西，湖南，河南，甘肅，福建，廣東，廣西，安徽和云南，儲(chǔ)量都在 20萬(wàn)噸以上。其中江西、湖南兩省合計(jì) 412.67 萬(wàn)噸，占全國(guó) 59.2%。 湖南以白鎢礦為主，江西以黑鎢礦為主。

2016年底國(guó)土資源部公布的《全國(guó)礦產(chǎn)資源規(guī)劃(2016-2020年)》中明確提出：保護(hù)性開(kāi)發(fā)鎢錫銻等礦產(chǎn)。鞏固贛南、湖南郴州等鎢礦資源基地，穩(wěn)定開(kāi)采規(guī)模，合理利用共伴生鎢、低品位鎢和含鎢尾礦資源。并列出5個(gè)鎢礦國(guó)家規(guī)劃區(qū)。

中國(guó)雖然有著壟斷性的資源，卻沒(méi)有獲得壟斷性的利潤(rùn)，主要是因?yàn)橹袊?guó)鎢礦超采嚴(yán)重，出口過(guò)多，而以附加值低的初級(jí)產(chǎn)品出口為主，利潤(rùn)較低。

鎢作為中國(guó)的國(guó)家戰(zhàn)略性資源，受到開(kāi)采配額的限制，每年產(chǎn)量理論上限制在約9.13萬(wàn)噸。2017年6月，國(guó)家下達(dá)鎢生產(chǎn)總量控制指標(biāo)的通知，稱(chēng)生產(chǎn)企業(yè)應(yīng)遵守產(chǎn)量指標(biāo)，對(duì)無(wú)指標(biāo)、超指標(biāo)生產(chǎn)的企業(yè)，要立即責(zé)令停產(chǎn)。指標(biāo)不應(yīng)授予存在環(huán)境污染、安全隱患的企業(yè)。

從各?。▍^(qū)）分配情況來(lái)看，共有17個(gè)省（區(qū)）獲得生產(chǎn)指標(biāo)。其中，江西、湖南兩省分別為38450噸、23600噸，生產(chǎn)指標(biāo)之和占去了半壁江山。

02 鎢市場(chǎng)分析

1、供應(yīng)端：

國(guó)內(nèi)鎢精礦資源分布以湖南、江西、福建三省為主，同時(shí)幾大國(guó)企對(duì)資源的掌控力正在加強(qiáng)，寡頭壟斷下鎢精礦供應(yīng)端將面臨更嚴(yán)格的監(jiān)管，開(kāi)工率很難恢復(fù)。同時(shí)由于15-16 年的價(jià)格低迷，新勘探的礦山建設(shè)受阻，新增產(chǎn)能亦有限。

再加上今年環(huán)保督察力度空前，礦山減產(chǎn)明顯，或?qū)?dǎo)致原料采購(gòu)困難，乃至全球供應(yīng)短缺。

2、需求端

2017年1-7月份，中國(guó)累計(jì)出口鎢產(chǎn)品1.75萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)45.6%，7月依舊維持3000噸的單月高位，其中向日本、荷蘭以及美國(guó)出口的鎢精礦量漲幅最大，下游需求復(fù)蘇明顯。

3、后市

2017年上半年，國(guó)內(nèi)鎢精礦價(jià)格持續(xù)企穩(wěn)回升、下半年快速上漲，回歸到全國(guó)平均開(kāi)采成本線(xiàn)附近。

9月13日，中國(guó)鎢業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布文章稱(chēng)，鎢精礦總體價(jià)格水平與合理價(jià)位還存在一定的差距，尚未回歸到2014年水平，依然背離資源價(jià)值。

結(jié)合目前鎢礦供需，國(guó)外鎢精礦產(chǎn)量總體平穩(wěn)，現(xiàn)貨供應(yīng)量趨于緊張的狀況依然維持，中國(guó)環(huán)保督察力度加強(qiáng)，將導(dǎo)致鎢精礦產(chǎn)量增速遠(yuǎn)遠(yuǎn)不及消費(fèi)與出口增速，市場(chǎng)上庫(kù)存進(jìn)一步降低，2017年全年市場(chǎng)料維持一個(gè)短缺的狀態(tài)。鎢礦價(jià)格將維持高位。