雙節(jié)后“開(kāi)門(mén)紅”，復(fù)工復(fù)產(chǎn)有序推進(jìn)，經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的表現(xiàn)樂(lè)觀，市場(chǎng)又開(kāi)始做起了牛夢(mèng)。市場(chǎng)普遍擔(dān)心的是11月3日的美國(guó)大選仍具有一定的不確定性，特朗普和可能發(fā)生的一些“極端情況”。黑天鵝顯然不止特朗普一只，不斷惡化的疫情也是投資人務(wù)必要考慮的問(wèn)題。

雙節(jié)后“開(kāi)門(mén)紅”，復(fù)工復(fù)產(chǎn)有序推進(jìn)，經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的表現(xiàn)樂(lè)觀，市場(chǎng)又開(kāi)始做起了牛夢(mèng)。

市場(chǎng)普遍擔(dān)心的是11月3日的美國(guó)大選仍具有一定的不確定性，特朗普和可能發(fā)生的一些“極端情況”。黑天鵝顯然不止特朗普一只，不斷惡化的疫情也是投資人務(wù)必要考慮的問(wèn)題。

據(jù)《華爾街日?qǐng)?bào)》14日?qǐng)?bào)道，截至當(dāng)?shù)貢r(shí)間10月12日，包括歐盟27國(guó)和英國(guó)在內(nèi)的國(guó)家7天內(nèi)平均每天新冠新增病例超7.8萬(wàn)例，平均每百萬(wàn)居民中有152例新增病例。在同一時(shí)間段，美國(guó)平均每天新增4.9萬(wàn)例，平均每百萬(wàn)居民新增150例。疫情第二波或?qū)?lái)襲，我們國(guó)內(nèi)雖然控制良好，國(guó)外疫情的惡化明顯將引發(fā)超級(jí)傳播和生產(chǎn)中斷。好在疫苗即將投入使用，但階段性的消費(fèi)需求減少我們必須面對(duì)。

3月之后各國(guó)爭(zhēng)相放水，道指、標(biāo)普估值已經(jīng)嚴(yán)重泡沫化，估值已經(jīng)創(chuàng)出歷史新高，岌岌可危。3月以來(lái)的新高，難道不是注水的結(jié)果么？疫情惡化之下，經(jīng)濟(jì)刺激會(huì)不會(huì)繼續(xù)加碼？這次真的難講。但無(wú)論如何，黑天鵝來(lái)了，市場(chǎng)總會(huì)有所表示。

鑒于目前的情況，私募大佬但斌的策略是全倉(cāng)美股、半倉(cāng)中國(guó)。半倉(cāng)中國(guó)可以理解，全倉(cāng)美股就讓人看不透了。也許但總有另外的邏輯。不過(guò)他提到幾個(gè)行業(yè)的觀點(diǎn)還是挺有意思，這里也和大家分享一下：

1、疫苗行業(yè)：即使新冠疫苗研制成功也是免費(fèi)的，或者低價(jià)推給全民注射，所以醫(yī)藥公司靠（新冠）疫苗來(lái)賺大錢(qián)的概率是比較小的。

2、5G、芯片產(chǎn)業(yè)鏈：對(duì)國(guó)家來(lái)說(shuō)很重要，但是在二級(jí)市場(chǎng)很難帶給我們較大的投資收益。另外這些公司的估值如今都比較貴。

3、保險(xiǎn)行業(yè)：像美國(guó)、日本，包括歐洲處在零利率、負(fù)利率這樣一個(gè)環(huán)境下，保險(xiǎn)行業(yè)還是會(huì)面臨挑戰(zhàn)的。如果中國(guó)的利率同樣跟隨國(guó)際化趨勢(shì)不斷下行，我想保險(xiǎn)行業(yè)也會(huì)面臨長(zhǎng)期的挑戰(zhàn)。

4、銀行業(yè)：這是一片沼澤地，看著風(fēng)景秀美，但踏進(jìn)去之后才發(fā)現(xiàn)，深一腳淺一腳，想賺錢(qián)不太容易。

很多投資者喜歡追熱點(diǎn)，但追熱點(diǎn)通常不會(huì)有太好的效果。在當(dāng)前的情況下我們?cè)俅翁嵝眩?/p>

不管是美股還是A股，這個(gè)時(shí)候千萬(wàn)不要追熱點(diǎn)，否則你會(huì)死的很慘。再提示一點(diǎn)，現(xiàn)金流的倉(cāng)位很重要。

(發(fā)現(xiàn)價(jià)值，提示風(fēng)險(xiǎn)，全球股市估值圖每周更新，歡迎指正)

全球股市市盈率估值對(duì)比10月9日，

上證指數(shù)上漲了0.5；

滬深30上漲了0.6；

創(chuàng)業(yè)板指上漲了4.8；

標(biāo)普500上漲了1.1；

納斯達(dá)克指數(shù)上漲了2.4；

恒生中國(guó)企業(yè)指數(shù)上漲了0.4;

香港恒生指數(shù)上漲了0.4;

法國(guó)CAC40上漲了0.2；

英國(guó)富時(shí)100下跌了0.7；

德國(guó)DAX下跌了0.1。

特別提醒：本文為投資邏輯分享，不構(gòu)成投資建議。

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