今天咱們聊聊紅杉資本中國創(chuàng)始人沈南鵬，創(chuàng)辦了2家上市公司，并投資了一多半互聯(lián)網(wǎng)公司，我們生活在中國，可能不一定見過沈南鵬，但一定見過他投資過的項(xiàng)目。2019年10月，胡潤2019中國百富榜中排名100名，個(gè)人財(cái)富300億。紅杉資本中國沈南鵬

今天咱們聊聊紅杉資本中國創(chuàng)始人沈南鵬，創(chuàng)辦了2家上市公司，并投資了一多半互聯(lián)網(wǎng)公司，我們生活在中國，可能不一定見過沈南鵬，但一定見過他投資過的項(xiàng)目。2019年10月，胡潤2019中國百富榜中排名100名，個(gè)人財(cái)富300億。

紅杉資本中國沈南鵬的財(cái)富增長之路

沈南鵬，1967年出生，今年52歲，出生于浙江省嘉興市海寧，7歲隨父母到上海，高中就讀上海二中，1982年第一屆全國中學(xué)生計(jì)算機(jī)競賽上獲得冠軍，獲得免試直升上海交大試點(diǎn)班。

3年后沈南鵬選擇了上海交大數(shù)學(xué)專業(yè)，大學(xué)4年畢業(yè)后考上美國哥倫比亞大學(xué)數(shù)學(xué)系，在哥倫比亞大學(xué)念了一年，考到耶魯大學(xué)商學(xué)院讀MBA（工商管理碩士）。從耶魯大學(xué)畢業(yè)后回到紐約，在華爾街找工作，在美國花旗銀行投資銀行部工作，做投資經(jīng)理，交易拉美證券及衍生產(chǎn)品。

1994年，回國加入雷曼兄弟亞洲公司，去了香港，工作是尋找中國企業(yè)做收購兼并或是上市，3年后，沈南鵬跳槽到德意志銀行，出任中國資本市場主管，1998年底，32歲的沈南鵬做到德意志銀行董事總經(jīng)理，1999年，沈南鵬離開德意志銀行創(chuàng)業(yè)，創(chuàng)辦了攜程網(wǎng)。

攜程網(wǎng)初始創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)中，沈南鵬是董事長，季崎任總裁，梁建章任首席執(zhí)行官，范敏任執(zhí)行副總裁，剛開始，四個(gè)人將攜程定位為賣機(jī)票，在上海虹橋機(jī)場砸進(jìn)去100多萬，三個(gè)月后，發(fā)現(xiàn)攜程干不過機(jī)票代理公司，又轉(zhuǎn)為賣旅行團(tuán)、賣門票，發(fā)現(xiàn)均不靈，最后做了酒店預(yù)訂。

攜程網(wǎng)剛開始通過線下廣告拉動(dòng)網(wǎng)站流量還是非常艱難，在上海晚報(bào)等媒體上砸下20多萬，帶來的流量寥寥無幾，當(dāng)時(shí)網(wǎng)民只對(duì)搜狐、網(wǎng)易、新浪三大門戶感興趣。梁建章建議建立地推團(tuán)隊(duì)，采取“地推+客服”的“空地對(duì)接”模式，由地推人員在機(jī)場、地鐵口發(fā)攜程的會(huì)員卡片，用戶致電攜程客服，最后由座席代表在電話中完成整個(gè)訂票過程。

200萬創(chuàng)業(yè)資金很快用光了，大的投行看不上攜程的小生意，后來融到IDG50萬美元，并被IDG推薦給了軟銀中國。軟銀中國的石明春問沈南鵬：“能不能用簡單的幾句話描述一下你公司的商業(yè)模式，發(fā)展空間?”當(dāng)時(shí)沈南鵬(梁建章)回答了三點(diǎn)“第一美國有非常好的成功例子;第二中國沒有這樣的服務(wù);第三隨著中國市場的發(fā)展，中國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，人們會(huì)有這樣的需求?！笔鞔赫J(rèn)可并匯報(bào)給日本的孫正義，軟銀中國同意投資，并拉來美國蘭花基金和香港晨興集團(tuán)等5家投資公司一共投了450萬美元。

有了錢以后，沈南鵬先在上海搞定最大的傳統(tǒng)訂房中心現(xiàn)代運(yùn)通，又跑到北京，收購了搞散客票務(wù)排名第一的海岸航空。此后，攜程業(yè)務(wù)量飛快上升，2002年底，攜程的業(yè)務(wù)量上升到每月20萬間房，客服坐席達(dá)到300席，攜程員工達(dá)到5000多人。

此后，攜程引入六西格瑪標(biāo)準(zhǔn)，實(shí)行精細(xì)化管理，來電10秒接通率達(dá)到100%，客戶非常滿意率達(dá)到95%，攜程在網(wǎng)絡(luò)訂房、在線訂票市場一下子脫穎而出，沈南鵬對(duì)B2C的商業(yè)模式加深了理解，包括如何獲取客戶?如何留住客戶?對(duì)組織架構(gòu)和業(yè)務(wù)流程加強(qiáng)了重視，在攜程兩張圖畫得最多，就是組織架構(gòu)圖、業(yè)務(wù)流程圖。

沈南鵬在攜程客戶反饋的投訴信息中撲捉到另外一個(gè)靈感，“為什么攜程總是提供三星四星的高檔酒店，難道就沒有既干凈、舒適又價(jià)廉的酒店?”他想起自己在美國留學(xué)，經(jīng)常周六出去玩，住汽車酒店、青年酒店干凈又便宜。是否能夠在國內(nèi)也搞經(jīng)濟(jì)型酒店呢?

沈南鵬到上海、北京等地一了解，發(fā)現(xiàn)這樣的酒店還真難找，高檔酒店往往價(jià)格昂貴，而便宜的招待所卻臟、亂、差。于是，沈南鵬等四人又決定搞如家快捷連鎖酒店，主要定位在工薪商務(wù)階層，由沈南鵬擔(dān)任創(chuàng)始人及聯(lián)席董事長。

“如家不是一家互聯(lián)網(wǎng)公司，經(jīng)營產(chǎn)品很傳統(tǒng)，卻代表了潮流”。沈南鵬出去融A輪、B輪，總是這樣回答風(fēng)投。如家酒店管理團(tuán)隊(duì)主要在“成本、服務(wù)”四個(gè)字下功夫。

首先如家在裝修方式、營銷方式、人工管理三個(gè)方面一起壓縮成本，確保將平均房間價(jià)格控制在200-300元之內(nèi)；如家在地板、窗簾、大堂、用餐上能簡約就簡約，并充分借力攜程網(wǎng)的網(wǎng)絡(luò)流量，借鑒攜程的“空地對(duì)接”模式，最后壓縮管理半徑，采用店長、值班經(jīng)理和員工三個(gè)層級(jí)的管理模式，確保人力成本保持在同行業(yè)的33%。

其次，3年之內(nèi)如家搞出了十多本標(biāo)準(zhǔn)服務(wù)手冊(cè)，從硬件配置、前臺(tái)接待、到客房服務(wù)、餐飲制作等16個(gè)方面做出詳細(xì)規(guī)定，并嚴(yán)格監(jiān)督執(zhí)行，給客人帶來回家的感覺，確保該有的都有，不該發(fā)生的從不會(huì)發(fā)生。

此后，沈南鵬果斷并購，5年時(shí)間如家酒店集團(tuán)就搞出和頤酒店、如家精選酒店、如家酒店、莫泰酒店和云上四季酒店等五家酒店，在規(guī)模和營業(yè)額上一舉超越7天酒店、錦江之星等，成為同類市場的第一名。

攜程2003年12月9日登陸納斯達(dá)克，2006年10月26日如酒酒店在美國上市，沈南鵬身價(jià)一下子暴漲到20多億，在大潮當(dāng)中，沈南鵬是被資本推著往前走的。

實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)自由后的沈南鵬決定做點(diǎn)自己感興趣的事情，沈南鵬也做了一些個(gè)人投資，但都是憑感覺為主，比如投分眾傳媒，就是和江南春吃了兩頓飯，感覺江南春人不錯(cuò)、商業(yè)模式很新，就投了。

沈南鵬通過攜程、如家四年的運(yùn)作，發(fā)現(xiàn)自己對(duì)具體運(yùn)營企業(yè)并沒有多大優(yōu)勢，強(qiáng)項(xiàng)在于對(duì)商業(yè)模式的把握與資本整合上。2005年8月，沈南鵬與從美國回來的張帆在北京創(chuàng)辦了紅杉資本中國基金。

紅杉投資是世界最大的風(fēng)險(xiǎn)投資基金，成立于1972年,30多年一直戰(zhàn)績很響亮，Google、蘋果、Youtube、甲骨文等都是它的杰作。最為主要的是，紅杉的幾代美國合伙人都是企業(yè)家出身，與沈南鵬的經(jīng)歷很類似，沈南鵬選擇創(chuàng)辦紅杉中國。

此后，沈南鵬把中國互聯(lián)網(wǎng)的大半個(gè)場子全買下來了。2016年數(shù)據(jù)顯示，紅杉中國的基金總額500億人民幣，在中國投資超過300家企業(yè)，投資組合中已上市公司的總市值2.6萬億。

紅杉中國投資領(lǐng)域包括互聯(lián)網(wǎng)、消費(fèi)品及服務(wù)、連鎖、商業(yè)地產(chǎn)、媒體、科技應(yīng)用、生物醫(yī)藥等，投資清單上有阿里巴巴、聚美優(yōu)品、唯品會(huì)，大眾點(diǎn)評(píng)、美團(tuán)，諾亞財(cái)富、高德軟件，有大疆創(chuàng)新、酒仙網(wǎng)、美麗說、螞蟻短租、牛車網(wǎng)、樂蜂網(wǎng)等。

沈南鵬的投資之路

2005年之前，IDG在中國耕耘了10年，正如日中天，基本上IT最好的項(xiàng)目全被它一家給包了，沈南鵬只有撿漏的份。因?yàn)檎也坏教玫捻?xiàng)目，沈南鵬非常謹(jǐn)慎，從2005年至2006年，紅杉才投了七、八個(gè)項(xiàng)目，總共不到5000萬美元，而且全是跟投，沒有一單超過1000萬美元。

怎么辦?沈南鵬能想到的就是加緊學(xué)習(xí)，做一個(gè)學(xué)習(xí)曲線的累積。

首先是向師傅學(xué)，向紅杉資本前輩學(xué)。很快他就悟到紅杉最精華的投資理念，一是投資于賽道，而非賽手，二是要投出別人投不出的項(xiàng)目。

其次是向朋友學(xué)。2006年以后，沈南鵬從幕后走向臺(tái)前，成為很多投資論壇的嘉賓。有一次，他去北京人民大會(huì)堂參加一個(gè)論壇，結(jié)果出來等車的時(shí)候碰到了周鴻祎，由此兩人結(jié)下了友誼。

據(jù)說當(dāng)年，沈南鵬錯(cuò)失王興的“校內(nèi)網(wǎng)”也是因?yàn)橹茗櫟t潑了一盆冷水，結(jié)果改投“占座網(wǎng)”導(dǎo)致慘敗。好在后來周鴻祎出來做聚合BBS搜索，沈南鵬毫不猶豫向奇虎360投了600萬美元。

經(jīng)過2年多的內(nèi)外兼修，沈南鵬養(yǎng)成了“快、穩(wěn)、準(zhǔn)”的投資風(fēng)格，周鴻祎評(píng)價(jià)“沈南鵬是一個(gè)饑餓的人，看到項(xiàng)目就像聞到了血腥味的狼一樣，或者像鯊魚聞到血腥味一樣，去拼搶，去追蹤?！?/p>

沈南鵬認(rèn)為一個(gè)企業(yè)的CEO 必須“定戰(zhàn)略、重產(chǎn)品、帶團(tuán)隊(duì)、算好賬”，一個(gè)都不能少，他總結(jié)有四類企業(yè)的CEO不能投。

第一是不會(huì)定戰(zhàn)略的CEO不投。作為 CEO，要在創(chuàng)業(yè)第一天就做好心理準(zhǔn)備和技術(shù)儲(chǔ)備。要想到，如果巨頭進(jìn)入這行業(yè)，會(huì)如何應(yīng)對(duì)?那里有戰(zhàn)略的選擇問題。

第二、不懂產(chǎn)品的CEO不投。做好用戶體驗(yàn)并不需要是技術(shù)或編程高手，但必須重視產(chǎn)品和用戶體驗(yàn)。CEO 肯定也是產(chǎn)品經(jīng)理，深度介入并參與，幫助團(tuán)隊(duì)打磨產(chǎn)品。

第三、不會(huì)帶團(tuán)隊(duì)的CEO 不投。沈南鵬傾向于找年輕人培養(yǎng)，不一定非得是頂級(jí) MBA或咨詢出身，但要有想法和好的商業(yè)感覺，與團(tuán)隊(duì)的核心創(chuàng)新理念吻合。而實(shí)戰(zhàn)就是最好的培養(yǎng)，在實(shí)戰(zhàn)中學(xué)習(xí)成長，遠(yuǎn)比在大公司里從事程序化的工作進(jìn)步快很多。

第四、不會(huì)算好賬的CEO不投。CEO不能拍著腦袋決策，有兩個(gè)數(shù)字是必須關(guān)注的。第一個(gè)是毛利率，決定了一家公司有沒有真正的議價(jià)能力或者定價(jià)實(shí)力，第二個(gè)數(shù)字就是單位成本。

由于沈南鵬全過程參與創(chuàng)建攜程、如家，對(duì)于組織架構(gòu)如何搭建、業(yè)務(wù)流程如何優(yōu)化、營銷策略如何實(shí)施門清，尤其是對(duì)企業(yè)在發(fā)展過程中如何邁過最困難時(shí)期很有經(jīng)驗(yàn)。

沈南鵬所管理的紅杉中國會(huì)幫助投資企業(yè)獵聘高管、沖刺IPO，甚至派人參與所有的高管面試。當(dāng)時(shí)，美團(tuán)網(wǎng)的王興就常在深夜收到沈南鵬的電話“討論工作，直奔主題”。

沈南鵬和他的紅杉中國自2005年9月成立以來的十多年間，投下了一長串風(fēng)云公司。8年的投行生涯讓沈南鵬非常懂得判斷哪些公司可能得到資本市場認(rèn)可，而5年的創(chuàng)業(yè)經(jīng)驗(yàn)又讓他善于篩選合適的創(chuàng)業(yè)隊(duì)伍。不過，沈南鵬也有看走眼的時(shí)候。

首先是2008年錯(cuò)過京東。當(dāng)時(shí)，他看到京東巨虧，加上實(shí)體經(jīng)濟(jì)不景氣，沈南鵬有點(diǎn)猶豫，后來得知IDG沒有投，他也就放棄了。此后，劉強(qiáng)東找到了徐新，京東市值暴漲40倍，成為中國電商領(lǐng)域最大的黑馬，沈南鵬后來咬牙1.5億美元追了過去，成為京東的股東。隨著2014年京東上市，沈南鵬見證了奇跡。

其次，沈南鵬錯(cuò)過了投資小米的機(jī)會(huì)。當(dāng)時(shí)，他感覺智能手機(jī)已經(jīng)陷入紅海，靠價(jià)格戰(zhàn)難以為繼，沈南鵬卻沒有看到移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)對(duì)手機(jī)行業(yè)帶來巨大的顛覆。后來小米最高估值達(dá)到400億美元。

所以后來，沈南鵬養(yǎng)成了使用微信聊天的習(xí)慣，他有三部手機(jī)。沈南鵬相信通過聊天學(xué)到的東西遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過書本，他要通過打開自己來打開別人的心扉。

在面對(duì)創(chuàng)業(yè)者的時(shí)候，沈南鵬時(shí)常會(huì)面對(duì)提問：“我要不要做這個(gè)公司?”沈南鵬給出的答案就是：“你問一下自己是不是做這件事最好的準(zhǔn)備者。”

沈南鵬給我們的啟示

一、沈南鵬在投資領(lǐng)域做的也是非常成功了，他抓住了中國快速發(fā)展的紅利期，用低成本投資了許多互聯(lián)網(wǎng)公司，從而取得了豐厚的回報(bào)。

二、他擅于學(xué)習(xí)，擅于總結(jié)，創(chuàng)業(yè)做的也不錯(cuò)，做了兩家上市公司，把創(chuàng)業(yè)經(jīng)驗(yàn)用在判斷項(xiàng)目上，再加上有投行經(jīng)驗(yàn)，最終他選擇一條他更擅長的道路，做的風(fēng)生水起，做的穩(wěn)準(zhǔn)狠。

沈南鵬確實(shí)是一個(gè)非常出色的企業(yè)家和投資家，值得我們學(xué)習(xí)和反思，希望將來我們也能成為像他這樣優(yōu)秀的人。