10月8日，作為國(guó)內(nèi)丙烯市場(chǎng)風(fēng)向標(biāo)的山東市場(chǎng)報(bào)價(jià)一飛沖天，創(chuàng)出近兩年來(lái)的歷史新高和近六年來(lái)的次高點(diǎn)。聚合級(jí)出廠價(jià)格從節(jié)前的8000~8100元/噸，跳漲為9350~9600元/噸，漲幅16.88%~18.52%。市場(chǎng)主流報(bào)價(jià)在9450元/噸

10月8日，作為國(guó)內(nèi)丙烯市場(chǎng)風(fēng)向標(biāo)的山東市場(chǎng)報(bào)價(jià)一飛沖天，創(chuàng)出近兩年來(lái)的歷史新高和近六年來(lái)的次高點(diǎn)。聚合級(jí)出廠價(jià)格從節(jié)前的8000~8100元/噸，跳漲為9350~9600元/噸，漲幅16.88%~18.52%。市場(chǎng)主流報(bào)價(jià)在9450元/噸，較前上漲16.67%。煉油精丙烯出廠價(jià)格從節(jié)前的7900元/噸，跳漲為9200元/噸，漲幅16.46%。

原因分析

1.產(chǎn)業(yè)政策影響

9月中旬以來(lái)，以江蘇、浙江、云南等為代表的化工原材料消耗和生產(chǎn)大省，受“能耗”雙控、限電等多重政策因素影響，產(chǎn)能受限較大。致使丙烯外供減少。

根據(jù)國(guó)家發(fā)展改革委印發(fā)的《2021年上半年各地區(qū)能耗雙控目標(biāo)完成情況晴雨表》中顯示，在能耗強(qiáng)度降低方面，青海、寧夏、廣西、廣東、福建、新疆、云南、陜西、江蘇9個(gè)?。▍^(qū)）上半年能耗強(qiáng)度不降反升，被列為紅色的一級(jí)預(yù)警；在能源消費(fèi)總量控制方面，青海、寧夏、廣西、廣東、福建、云南、江蘇、湖北8個(gè)省（區(qū)）被列為紅色的一級(jí)預(yù)警。

表1.2021上半年各地區(qū)能耗雙控目標(biāo)完成情況晴雨表

表2.部分地區(qū)出臺(tái)的能耗雙控措施

為堅(jiān)決遏制高耗能、高排放項(xiàng)目盲目發(fā)展，9月30日，山東省政府辦公廳印發(fā)《堅(jiān)決遏制“兩高”項(xiàng)目盲目發(fā)展的若干措施》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)《若干措施》），在整合已有政策基礎(chǔ)上制定六方面措施，加快推進(jìn)新舊動(dòng)能轉(zhuǎn)換。《若干措施》明確了“兩高”項(xiàng)目范圍界限，將“六大高耗能行業(yè)”中的煤電、煉化、焦化、鋼鐵、鐵合金、水泥、甲醇、瀝青防水材料、電解鋁、氯堿、電石、醋酸、氮肥、石灰、平板玻璃、建筑陶瓷等16個(gè)行業(yè)上游初加工、高耗能高排放環(huán)節(jié)投資項(xiàng)目作為“兩高”項(xiàng)目。

參見(jiàn)公眾號(hào)9.28日作者另一篇文章《接連暴跌的丁辛醇后市將如何？》中相關(guān)論述。

丙烯全國(guó)約60%的產(chǎn)能分布于表1所列的紅色的一級(jí)預(yù)警的華南、華東、西北等地區(qū)，考慮限電的影響，全國(guó)約逾90%的地區(qū)丙烯產(chǎn)能都會(huì)受到影響。其中華東地區(qū)丙烯產(chǎn)能約占全國(guó)產(chǎn)能的28%。山東地區(qū)丙烯產(chǎn)能約占全國(guó)產(chǎn)能的15%。

圖3.2020年全國(guó)丙烯產(chǎn)能分布構(gòu)成

2.原料高位支撐、推動(dòng)

今年以來(lái)因輸入性通脹，大宗原材料價(jià)格普遍暴漲，特別是煤炭，原油等能源類(lèi)產(chǎn)品。受其影響，丙烯價(jià)格震蕩向上。

原油SC主力合約9月末突破500元/桶，從3月29日收盤(pán)價(jià)391.7元/桶一路上升為9月30日的495.7元/桶，半年時(shí)間暴漲104元/桶，漲幅26.55%。今年國(guó)慶期間布倫特原油期貨最高沖至82.56美元/桶。10月1—7日累計(jì)漲幅超3.37%。煤炭10月8日山西高平科興前和煤業(yè)的無(wú)煙中塊：Q7000 S0.3 V:8 A:13 M:<8公路現(xiàn)匯1860元/噸，較3月初的1030元/噸，上漲830元，漲幅80.58%。

3.下游聚丙烯期、現(xiàn)貨行情向好，拉動(dòng)丙烯行情上行

聚丙烯PP主力合約10月8日結(jié)算價(jià)10161元/噸較今年1月6日結(jié)算價(jià)8003元/噸，上漲2158元，漲幅26.96%。聚丙烯PP粉料現(xiàn)貨山東臨沂市場(chǎng)10月8日主流價(jià)格為9950元/噸較國(guó)慶節(jié)前9月30日?qǐng)?bào)價(jià)上漲850元，周漲幅9.3%。較年初1月4日上漲2050元，漲幅25.95%。

圖4.2021年山東市場(chǎng)聚丙烯（粉料）價(jià)格走勢(shì)圖

4.下游開(kāi)工率提升，丙烯需求增加

9月下旬，國(guó)內(nèi)聚丙烯粉料企業(yè)的整體開(kāi)工率緩慢回升。截至10月8日，開(kāi)工率約為51%。同期全國(guó)辛醇開(kāi)工率由82%提升至89%，漲7%。9月中下旬和10月初，國(guó)內(nèi)檢修復(fù)產(chǎn)的丁醇預(yù)計(jì)44.6萬(wàn)噸，增加16.39%；辛醇71萬(wàn)噸，增加28.4%。

表3 近期丁、辛醇檢修開(kāi)工情況一覽表

5.氣候因素致使丙烯資源局部短缺

近期風(fēng)雨天氣較多，特別是國(guó)慶節(jié)期間。港口船只靠岸困難，進(jìn)口受阻。山東濱州、東營(yíng)等地因汛情，部分黃河渡橋及丙烯工廠被淹，?；愤\(yùn)輸車(chē)輛難以通行，丙烯生產(chǎn)受阻。

據(jù)山東省氣象臺(tái)發(fā)布的降水實(shí)況：10月3日06時(shí)至6日16時(shí)，山東全省普遍出現(xiàn)降水，平均降水量36.9（毫米，下同），折合水量約57.9億方。超過(guò)150.0的有2個(gè)站，100.0-150.0的67個(gè)，50.0-100.0的601個(gè)，25.0-50.0的306個(gè)，排在前3位的是：德州陵城糜鎮(zhèn)179.2、東營(yíng)廣饒西劉橋155.0和東營(yíng)墾利永安146.8。各市平均：東營(yíng)：81.6、德州77.3、濱州76.6、煙臺(tái)69.5、聊城64.0、淄博60.8。

6.節(jié)假日影響

節(jié)日期間，下游工廠會(huì)適度備貨，需求小幅增加；運(yùn)輸受限，東北等地的貨源難以進(jìn)到山東等地。

7.市場(chǎng)炒作

后市：短期沖高后會(huì)有回調(diào)，消化掉炒作虛高后仍有震蕩上行之勢(shì)。

1.價(jià)格上行過(guò)快下游需要時(shí)間消化

下游PP粉料廠開(kāi)工率約51%，尚在低位徘徊。其下游塑編行業(yè)開(kāi)工率約在48%左右。

2.節(jié)日結(jié)束后運(yùn)輸逐漸恢復(fù)正常

華東等地低價(jià)丙烯會(huì)逐漸流入山東市場(chǎng)，緩解供求緊張態(tài)勢(shì)，達(dá)到區(qū)域間價(jià)格平衡。華東地區(qū)主流報(bào)價(jià)今天為8350~8500元/噸。

3.氣候因素導(dǎo)致的局部緊張情況將逐步緩解

被淹的渡橋和工廠將逐步恢復(fù)正常運(yùn)行。

4.炒作降溫，回歸理性

5.下游需求仍旺，丙烯供應(yīng)短期偏緊

如10月份預(yù)計(jì)投產(chǎn)的鴻基石化24萬(wàn)噸聚丙烯粉料裝置，科魯爾二期13萬(wàn)噸的丙烯腈裝置將拉動(dòng)丙烯需求。

6.原料高位支撐、推動(dòng)不改

煤炭，原油、甲醇等原料的價(jià)格預(yù)計(jì)將延續(xù)高位。煤炭、甲醇仍有繼續(xù)大幅上行可能。國(guó)慶假期期間，國(guó)內(nèi)第一產(chǎn)煤大省山西遭遇40年最大洪峰的強(qiáng)降雨襲擊，鐵軌懸空、鐵路中斷。據(jù)中國(guó)天氣網(wǎng)10月7日消息，山西全省有18個(gè)縣降水超過(guò)200毫米。初步統(tǒng)計(jì)停產(chǎn)煤礦27座及非煤礦山99座。使原本有缺口的動(dòng)力煤更加緊張，隨著冬季用煤高峰來(lái)臨，價(jià)格定會(huì)再漲。

作者：齊魯石化公司財(cái)務(wù)部 周曉泓

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