近期的小豆粕價(jià)格，較年前高峰期下跌500元左右每噸，這對(duì)于我們使用者來(lái)說(shuō)無(wú)疑是好事。那么關(guān)于其價(jià)格下跌，是終端需求小還是階段性回調(diào)？還有強(qiáng)勢(shì)反彈可能嗎？其價(jià)格下跌的誘因1.終端需求上：伴隨著年前的高豬價(jià)，養(yǎng)殖戶場(chǎng)內(nèi)夠體重的膘豬大都應(yīng)出盡售，

近期的小豆粕價(jià)格，較年前高峰期下跌500元左右每噸，這對(duì)于我們使用者來(lái)說(shuō)無(wú)疑是好事。

那么關(guān)于其價(jià)格下跌，是終端需求小還是階段性回調(diào)？還有強(qiáng)勢(shì)反彈可能嗎？

其價(jià)格下跌的誘因

1.終端需求上：伴隨著年前的高豬價(jià)，養(yǎng)殖戶場(chǎng)內(nèi)夠體重的膘豬大都應(yīng)出盡售，再者還有各地農(nóng)戶殺年豬的消耗。加之目前非瘟疫情影響，目前的諸如河南、湖北、安徽等省內(nèi)局地生豬存欄量明顯不足。這一點(diǎn)從不少飼料廠近期豬料生產(chǎn)量可以印證！

再者持續(xù)的豬價(jià)、蛋價(jià)及肉雞價(jià)格持續(xù)下跌，養(yǎng)殖戶補(bǔ)欄積極性受影響。況且年后的水產(chǎn)養(yǎng)殖仍未啟動(dòng)，或都拖累豆粕需求。

2.油廠粕類(lèi)庫(kù)存高企：一般年后都是豆粕成交淡季，需求減少導(dǎo)致油廠豆粕庫(kù)存回升。截止2月26日當(dāng)周，沿海地區(qū)主要油廠豆粕總庫(kù)存量74.86萬(wàn)噸，較上周的69.69萬(wàn)噸增加5.17萬(wàn)噸，增幅在7.42%，同比增長(zhǎng)104.70%（36.57萬(wàn)噸）。

加之油脂表現(xiàn)走強(qiáng)，引發(fā)市場(chǎng)買(mǎi)油賣(mài)粕操作，一定程度上也抑制粕價(jià)走勢(shì)。

3.外圍基本面：據(jù)AgResource預(yù)計(jì)，巴西2020/21年度大豆產(chǎn)量將達(dá)到1.2998億噸，超過(guò)此前1.28億噸預(yù)估，巴西大豆產(chǎn)量或創(chuàng)新高，而且其3月份收獲及出口也將加快。

加之近期我們國(guó)內(nèi)采購(gòu)美豆勢(shì)頭減弱，均打壓美豆下跌。

后期其有可能強(qiáng)勢(shì)反彈嗎？

1.油廠挺價(jià)：大豆進(jìn)口盤(pán)面榨利虧損，目前美大豆3月份船期盤(pán)面毛利已虧44元左右每噸。

2.后期不少油廠缺豆停機(jī)：近期外圍大豆裝運(yùn)等受疫情拖累，巴西大豆收割及裝運(yùn)效率明顯低于往年，按照3月大豆預(yù)報(bào)到港大豆僅有95船620萬(wàn)噸。

總體上，3、4月份受此影響停機(jī)的油廠或?qū)⒉簧??！敖o點(diǎn)陽(yáng)光就燦爛”，屆時(shí)豆粕強(qiáng)勢(shì)反彈將有很大可能。

注：本剖析不作投資依據(jù)，僅供參考。