第101篇人生、投資思考文章在股市里投資的很多投資者，可能投資了幾年的時(shí)間都沒(méi)能理解投資的本質(zhì)，都不知道對(duì)于一只股票來(lái)說(shuō)，價(jià)值與價(jià)格的關(guān)系。今天用減肥的道理把股票價(jià)值與價(jià)格的關(guān)系說(shuō)一說(shuō)，弄明白我們投資股票主要是靠著公司內(nèi)在價(jià)值的增長(zhǎng)來(lái)賺錢(qián)的

第101篇人生、投資思考文章

在股市里投資的很多投資者，可能投資了幾年的時(shí)間都沒(méi)能理解投資的本質(zhì)，都不知道對(duì)于一只股票來(lái)說(shuō)，價(jià)值與價(jià)格的關(guān)系。今天用減肥的道理把股票價(jià)值與價(jià)格的關(guān)系說(shuō)一說(shuō)，弄明白我們投資股票主要是靠著公司內(nèi)在價(jià)值的增長(zhǎng)來(lái)賺錢(qián)的。這一切要基于我們能明白：買(mǎi)股票就是買(mǎi)公司（的一部分）。

先理解公司價(jià)值與價(jià)格的本質(zhì)關(guān)系

公司的股價(jià)是公司價(jià)值在股市里的表現(xiàn)形式，因此這個(gè)股價(jià)的定價(jià)既基于公司的價(jià)值，也就是公司的賺錢(qián)能力，也基于股市中投資者的情緒。用下面這張圖可以很清晰表示公司價(jià)值與價(jià)格的關(guān)系。

從上圖我們可以看出，公司的股價(jià)是圍繞著公司的內(nèi)在價(jià)值不斷波動(dòng)，中間向上的直線(xiàn)代表公司內(nèi)在價(jià)值的穩(wěn)步上漲，而波動(dòng)的曲線(xiàn)就代表著股市中投資者的情緒波動(dòng)。

再用減肥的道理加深認(rèn)識(shí)

我們十歲時(shí)，是個(gè)小朋友，個(gè)子還在增長(zhǎng)，這個(gè)年紀(jì)的小朋友的標(biāo)準(zhǔn)體重假設(shè)是70斤，但我們是個(gè)小胖子，體重達(dá)到了100斤，比標(biāo)準(zhǔn)體重多了30斤。那么，這70斤就是我們體重的錨，而多的這30斤就是偏離這個(gè)錨波動(dòng)出來(lái)的幅度。等我們到了25歲的時(shí)候，我們成了大人了，身高也比10歲時(shí)高了不少，這時(shí)候假設(shè)標(biāo)準(zhǔn)體重是150斤，我們還是胖，達(dá)到了180斤，超標(biāo)30斤。那么，現(xiàn)在我們體重的錨就是150斤，超標(biāo)的30斤就是往外波動(dòng)的幅度。請(qǐng)問(wèn)：此時(shí)我們減肥還能減到70斤或者100斤嗎？答案是幾乎不可能了，因?yàn)槲覀儽戎伴L(zhǎng)大了，再怎么減肥也無(wú)法減到小時(shí)候的重量了。

減肥的這個(gè)例子用在理解股票的價(jià)值和價(jià)格上很合適。這個(gè)70斤和150斤的標(biāo)注體重就可以看成公司的業(yè)績(jī)/內(nèi)在價(jià)值，而我們肥胖的部分或者減肥下來(lái)的部分就可以看成公司股票的估值波動(dòng)。當(dāng)業(yè)績(jī)漲上來(lái)了，股價(jià)的波動(dòng)范圍也就漲上來(lái)了。我們要理解清楚公司價(jià)值和股價(jià)，這兩者誰(shuí)是因誰(shuí)是果。

最后想想我們?cè)撛趺醋?/strong>

懂得了公司價(jià)值和股票價(jià)格之間的關(guān)系后，我們就要思考在投資中該怎么做了。我們應(yīng)該關(guān)注企業(yè)的業(yè)績(jī)和估值，首先要選擇企業(yè)業(yè)績(jī)穩(wěn)步向前增長(zhǎng)的公司，這樣才能保證我們的股價(jià)波動(dòng)是螺旋向上的，這是投資盈利的根本。其次，對(duì)于估值，我們最好在股票估值較低的時(shí)候買(mǎi)入股票，這樣可以讓我們減少短期股價(jià)波動(dòng)帶來(lái)的困擾。同時(shí)，估值低時(shí)買(mǎi)入，還可以在股價(jià)波動(dòng)螺旋向上的同時(shí)，股價(jià)向上波動(dòng)，這樣就能吃?xún)刹?，一波業(yè)績(jī)漲，一波估值漲，就是所謂的“戴維斯雙擊”。但，首先要選擇業(yè)績(jī)漲的，因?yàn)檫@個(gè)比估值漲確定性更高。

千萬(wàn)不要被股價(jià)波動(dòng)迷惑了雙眼，雙眼還是要一直緊盯公司的業(yè)績(jī)——也就是股價(jià)波動(dòng)所圍繞的那個(gè)“錨”。如果你關(guān)注的是波動(dòng)，那就一葉障目了，很容易錯(cuò)失好的、有成長(zhǎng)性的公司。