昨日滬深兩市延續(xù)弱勢(shì)震蕩，滬指盤中一度翻紅，無奈資金承接乏力，午后出現(xiàn)快速回落。臨近收盤的最后3分鐘內(nèi)，工農(nóng)中建等銀行股放量拉升，使得滬指最終收出一根假陽線，但仍然不改日線三連跌的走勢(shì)。然而我們認(rèn)為，當(dāng)前市場處于監(jiān)管強(qiáng)化下的陣痛期，行情中長

昨日滬深兩市延續(xù)弱勢(shì)震蕩，滬指盤中一度翻紅，無奈資金承接乏力，午后出現(xiàn)快速回落。臨近收盤的最后3分鐘內(nèi)，工農(nóng)中建等銀行股放量拉升，使得滬指最終收出一根假陽線，但仍然不改日線三連跌的走勢(shì)。然而我們認(rèn)為，當(dāng)前市場處于監(jiān)管強(qiáng)化下的陣痛期，行情中長期向上趨勢(shì)并未改變，在外圍市場走暖、國內(nèi)宏觀基本面改善以及上市公司盈利明顯回升的背景下，A股短期有望進(jìn)入筑底階段。

4月，國內(nèi)宏觀基本面穩(wěn)中向好，經(jīng)濟(jì)增長的結(jié)構(gòu)與質(zhì)量在改善，對(duì)A股形成中長期支撐。其中有一些漲價(jià)概念氣勢(shì)如虹，今天我們來細(xì)數(shù)近期以來漲勢(shì)較兇猛的概念。

鈦白粉再迎漲價(jià)潮 行業(yè)望上演強(qiáng)周期復(fù)蘇

據(jù)悉，江蘇鎮(zhèn)鈦化工2日發(fā)布調(diào)價(jià)通知稱，受近期原材料價(jià)格上漲影響，并結(jié)合當(dāng)前市場情況，公司鈦白粉自當(dāng)日起上調(diào)價(jià)格：金紅石型國內(nèi)銷售價(jià)格上調(diào)700元/噸，國外銷售價(jià)格上調(diào)100美元/噸。同日，云南大互通鈦業(yè)有限公司也宣布金紅石型系列產(chǎn)品上調(diào)700元/噸，銳鈦型系列產(chǎn)品上調(diào)500元/噸。錦州鈦業(yè)則宣布，所有型號(hào)產(chǎn)品價(jià)格上調(diào)800元/噸，自5月1日起執(zhí)行。

這已是鈦白粉市場年內(nèi)第五輪漲價(jià)。至此，本輪漲價(jià)從周期開始至今已延續(xù)16個(gè)月有余。生意社數(shù)據(jù)顯示，截至5月2日，鈦白粉價(jià)格較2017年年初的均價(jià)漲幅為20.35%，較2016年年初的漲幅高達(dá)76.33%，上演了一輪強(qiáng)勁的周期復(fù)蘇，預(yù)計(jì)短期價(jià)格還會(huì)續(xù)漲。

A股中，龍蟒佰利（002601）、安納達(dá)（002136）、中核鈦白（002145）都是做鈦白粉的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售。一季度的歸屬凈利潤都同比大增，其中，安納達(dá)增長最高，達(dá)到310.85%。

維生素B族漲價(jià)潮蔓延 行業(yè)進(jìn)入景氣度提升周期

據(jù)中國飼料行業(yè)信息網(wǎng)監(jiān)測(cè)，5月3日，全球最大的維生素B6(VB6)生產(chǎn)商天新藥業(yè)出廠價(jià)上調(diào)10%至286元/千克，年初至今漲幅達(dá)到24%。目前，部分生產(chǎn)商因環(huán)保問題停止報(bào)價(jià)并出現(xiàn)發(fā)貨延遲，市場整體價(jià)格上漲明顯。今年3月，天新曾提高維生素B1(VB1)出廠價(jià)，漲幅5%-7.5%，目前VB1價(jià)格堅(jiān)挺。天新藥業(yè)VB1和VB6產(chǎn)能全球占比分別達(dá)36%和70%，擁有定價(jià)權(quán)。

維生素多個(gè)品種掀漲價(jià)潮，主要原因一是環(huán)保壓力不斷增大，環(huán)保部部長陳吉寧兩會(huì)期間表示，環(huán)保部今年計(jì)劃再開展1-2次整個(gè)區(qū)域的專項(xiàng)督查，4月起將對(duì)浙江等維生素生產(chǎn)大省進(jìn)行督察；二是原料上漲明顯，這對(duì)產(chǎn)品價(jià)格形成支撐；三是維生素小品種行業(yè)供需格局隨供給側(cè)改革推進(jìn)逐步改善，有利于盈利水平穩(wěn)步向上。

A股中，廣濟(jì)藥業(yè)(000952)是國內(nèi)主要VB6生產(chǎn)商之一，明顯受益產(chǎn)品漲價(jià)。同時(shí)，公司新實(shí)控人湖北長江產(chǎn)業(yè)投資集團(tuán)2014年入主時(shí)曾承諾3年內(nèi)適當(dāng)引進(jìn)新的產(chǎn)品，隨著承諾到期臨近，公司資本運(yùn)作預(yù)期升溫；兄弟科技(002562)是國內(nèi)VB1主要生產(chǎn)商之一。

停產(chǎn)導(dǎo)致供應(yīng)偏緊維生素C價(jià)格持續(xù)上漲

不僅是維生素B，由于停產(chǎn)導(dǎo)致的供應(yīng)偏緊，維生素C價(jià)格也在持續(xù)上漲。據(jù)生意社監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，2月以來國內(nèi)飼料級(jí)維生素C市場價(jià)格持續(xù)上漲，累計(jì)漲幅約40%。其中，魯牧工商5月2日每噸報(bào)價(jià)6.5萬元，較4月26日的6.3萬元上調(diào)3.2%。受環(huán)保影響，企業(yè)裝置開工低位運(yùn)行，部分廠家停產(chǎn)，市場庫存逐漸減少，維生素C供應(yīng)逐漸趨于緊張。

機(jī)構(gòu)研報(bào)認(rèn)為，即使各廠家因維生素C價(jià)格上漲而提高產(chǎn)能，可以提高的空間也有限。其次，鑒于我國對(duì)于環(huán)保的要求逐漸提升，批準(zhǔn)新建維生素C廠的可能性較低，行業(yè)目前沒有大規(guī)模產(chǎn)量提升的跡象，漲價(jià)行情極有可能持續(xù)。

A股中，東北制藥（000597）對(duì)維生素C價(jià)格上漲的業(yè)績彈性較大；華北制藥（600812）也有部分維生素C產(chǎn)能。

石墨電極價(jià)格持續(xù)上漲相關(guān)企業(yè)盈利有望改善

據(jù)百川數(shù)據(jù)監(jiān)測(cè)，近日石墨電極價(jià)格持續(xù)上漲。繼4月28日山西地區(qū)石墨電極價(jià)格上調(diào)之后，5月2日吉林碳素、河南科峰等廠家也相繼上調(diào)報(bào)價(jià)。截止5月2日，普通功率石墨電極300mm報(bào)價(jià)區(qū)間9900-15000元/噸，較節(jié)前上漲400-2500元/噸；高功率石墨電極300mm規(guī)格報(bào)價(jià)區(qū)間12500-18000元/噸，較節(jié)前上漲1000-4000元/ 噸；超高功率石墨電極300mm規(guī)格報(bào)價(jià)區(qū)間18500-25000元/噸，較節(jié)前上漲2400-6500元/噸。截止5月2日，石墨電極各品種近一個(gè)月漲幅已超過35%，年內(nèi)漲幅超過60%。目前場內(nèi)銷售情況良好，看漲預(yù)期較強(qiáng)。

機(jī)構(gòu)認(rèn)為，由于行業(yè)連續(xù)虧損，石墨電極產(chǎn)能持續(xù)下降。而環(huán)保監(jiān)察力度的趨嚴(yán)與前期資金面緊張等因素使得產(chǎn)能進(jìn)一步壓縮，產(chǎn)品供應(yīng)偏緊。需求方面，隨著政府打擊中頻爐力度的加強(qiáng)，電弧爐開工率大幅增長，對(duì)應(yīng)新增石墨電極需求快速釋放，機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)占2016年產(chǎn)能的40%。此外，爐外精煉及黃磷對(duì)石墨電極的需求也逐步改善。隨著供需情況的持續(xù)向好，石墨電極價(jià)格有望繼續(xù)走強(qiáng)，相關(guān)企業(yè)盈利能力將明顯提升。

A股中，方大炭素（600516）是國內(nèi)最大的石墨電極生產(chǎn)企業(yè)。中國寶安（000009）子公司貝特瑞主營石墨相關(guān)制品及負(fù)極材料的精深加工。

鎢制品價(jià)格持續(xù)上調(diào) 供需失衡漲勢(shì)有望延續(xù)

百川資訊數(shù)據(jù)顯示，2日鎢制品價(jià)格集體上調(diào)，碳化鎢粉、鎢絲價(jià)格上漲1000元/噸。其中，上游白鎢精礦、黑鎢精礦近一個(gè)月累計(jì)漲幅逾8%。對(duì)于漲價(jià)原因，主要有以下幾個(gè)因素，一是鎢原料供應(yīng)緊張，且短期內(nèi)無法恢復(fù)正常，與采購量成反比。二是鎢市有大量的貿(mào)易資金在積極進(jìn)入，刺激市場需求。三是終端產(chǎn)品硬質(zhì)合金價(jià)格受輔料鈷金屬的瘋漲已經(jīng)開始調(diào)價(jià)，鎢價(jià)有借鈷價(jià)上漲之勢(shì)。

鎢類上市公司主要有中鎢高新（000657）、章源鎢業(yè)（002378）等。

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