9月份，國內(nèi)氯堿產(chǎn)品市場大幅上行，上半月緩慢抬高，下半月直線拉升。9日聚氯乙烯價(jià)格突破1萬元整數(shù)關(guān)口，而后連續(xù)刷新歷史最高紀(jì)錄，9月24日和9月27日分別上漲1000元/噸和1300元/噸；燒堿價(jià)格單月上漲80%以上，下半月暴漲60%。截至

9月份，國內(nèi)氯堿產(chǎn)品市場大幅上行，上半月緩慢抬高，下半月直線拉升。9日聚氯乙烯價(jià)格突破1萬元整數(shù)關(guān)口，而后連續(xù)刷新歷史最高紀(jì)錄，9月24日和9月27日分別上漲1000元/噸和1300元/噸；燒堿價(jià)格單月上漲80%以上，下半月暴漲60%。

截至9月30日，山東市場聚氯乙烯齊魯S-1000價(jià)格漲至13300元/噸，比9月初上漲3730元/噸，漲幅39%；燒堿產(chǎn)品50離子膜堿漲至2050元/噸，比9月初上漲980元/噸，漲幅92%，見表1。

表1. 9月份氯堿產(chǎn)品價(jià)格變化情況表 元/噸

圖1：近半年P(guān)VC與電石價(jià)格走勢對比圖

圖2：近半年燒堿價(jià)格走勢圖

原因分析

1、聚氯乙烯

1.1宏觀政策影響

2015年10月26日，黨的十八屆五中全會提出，在全國范圍內(nèi)實(shí)行能源消耗總量和強(qiáng)度“雙控”行動，旨在按省、自治區(qū)、直轄市行政區(qū)域設(shè)定能源消費(fèi)總量和強(qiáng)度控制目標(biāo)，對各級地方政府進(jìn)行監(jiān)督考核。今年8月12日，國家發(fā)展改革委印發(fā)了《2021年上半年各地區(qū)能耗雙控目標(biāo)完成情況晴雨表》（見表2），表中顯示在能源消費(fèi)總量控制方面，仍有8個省(區(qū))為一級預(yù)警(形勢十分嚴(yán)峻)，包括青海、寧夏、新疆、江蘇等氯堿產(chǎn)能大省，5個省(區(qū))為二級預(yù)警(形勢比較嚴(yán)峻)，其中浙江和安徽的氯堿產(chǎn)能在國內(nèi)也是名列前茅。

表2.2021年上半年各地區(qū)能耗雙控目標(biāo)完成情況晴雨表

在此背景下，各省紛紛出臺了一系列舉措，通過限制高耗能企業(yè)用電總量、提高電價(jià)、限制用電時段等方式促進(jìn)能耗減排。

1.2原料成本大幅提高

按照原料不同，聚氯乙烯生產(chǎn)可以分為兩種加工工藝，分別為電石法和乙烯法。我國PVC產(chǎn)能主要集中在西北、華北和華東地區(qū)，西北地區(qū)依托豐富的電石資源，是電石法PVC的主產(chǎn)地，占國內(nèi)PVC總產(chǎn)能的50%以上，華北地區(qū)兩種工藝占比相當(dāng)；華東地區(qū)則以乙烯法為主，華北和華東地區(qū)PVC產(chǎn)能占國內(nèi)總產(chǎn)能的35%左右，見圖3和表3。

表3.2020年中國各地區(qū)PVC產(chǎn)能 萬噸

圖3：2020年國內(nèi)七大區(qū)PVC產(chǎn)能占比

電石加工屬高耗能產(chǎn)業(yè)，受“雙控”政策影響較大，加之部分地區(qū)采取強(qiáng)制限電措施，電石產(chǎn)能被嚴(yán)重壓縮，導(dǎo)致市場供應(yīng)持續(xù)緊張，價(jià)格大幅上行。西北電石價(jià)格從去年8月初的2660元到今年9月1日漲至5400元，9月21日后加速上漲，至9月30日暴漲至7900元，單月漲幅高達(dá)46%。

乙烯法原料乙烯和二氯乙烷價(jià)格同樣大幅上漲。今年以來，國際原油價(jià)格震蕩上揚(yáng)，9月27日國際原油價(jià)格刷新年內(nèi)新高，并漲至三年以來的最高點(diǎn)，WTI收于75.45美元/桶，布倫特收于79.53美元/桶。受此影響，乙烯和二氯乙烷價(jià)格大幅上漲，9月單月漲幅分別達(dá)到16%和25%，見表4。

表4. 9月份PVC原料價(jià)格變化情況表 元/噸

1.3供應(yīng)持續(xù)緊張

受原料電石供應(yīng)持續(xù)緊張，價(jià)格大幅走高影響，電石法聚氯乙烯企業(yè)被迫減產(chǎn)或停產(chǎn)，加之泰州聯(lián)成、內(nèi)蒙億利、新疆天業(yè)、青海宜化、新疆中泰、天津 LG與齊魯石化裝置檢修，電石法產(chǎn)量比上月減少13.56%，乙烯法產(chǎn)量比上月減少17.76%，供應(yīng)處于異常緊張狀態(tài)。

1.4出口需求旺盛

國際市場，受美國颶風(fēng)及疫情影響，多套裝置減產(chǎn)或停車，供應(yīng)缺口較大，加之印度需求回暖，亞洲PVC價(jià)格連續(xù)上漲至歷史最高位1500美元/噸，國內(nèi)出口訂單大幅增加。

另外，PVC期貨大幅拉漲，眾多利好因素導(dǎo)致PVC現(xiàn)貨價(jià)格大幅上漲，并不斷創(chuàng)出歷史新高。

2、燒堿

2.1宏觀政策導(dǎo)致供應(yīng)大幅減少

與電石一樣，燒堿也屬于高耗能產(chǎn)業(yè)，受能耗“雙控”及限電政策影響較大。9月中旬江蘇、浙江、安徽等省份“雙控”政策加碼，導(dǎo)致華東地區(qū)燒堿裝置大范圍減產(chǎn)，江蘇省受影響的企業(yè)達(dá)到90%以上，燒堿供應(yīng)大幅減少，市場價(jià)格連續(xù)跳漲，49%離子膜堿從1220元/噸漲至2500元/噸，漲幅超過100%，并帶動周邊安徽、浙江、山東等地?zé)龎A市場連續(xù)上調(diào)。

2.2上游原鹽價(jià)格大幅上漲

受國內(nèi)供應(yīng)、成本以及下游多重因素拉動，原鹽價(jià)格大幅上漲，9月份西南多地井礦鹽漲幅在60~90元/噸，華北、華中、華東等地漲幅在30~70元/噸。

2.3下游氧化鋁采購價(jià)格上調(diào)

山東地區(qū)下游氧化鋁廠家月內(nèi)液堿采購價(jià)格大幅上調(diào)，32%離子膜堿采購價(jià)在1000元/噸，較8月份上調(diào)400元/噸，廠家采購熱情較高。

2.4部分裝置檢修加劇市場供需矛盾

山東地區(qū)部分企業(yè)受到節(jié)能減排影響，也被迫減產(chǎn)，加之江蘇富強(qiáng)、江蘇新浦、山東華泰、煙臺萬華與齊魯石化等多套裝置檢修，天津大沽裝置搬遷，進(jìn)一步加劇了國內(nèi)燒堿市場供需矛盾。

國慶假期行情及節(jié)后市場預(yù)測

1、聚氯乙烯

1

國慶期間國際原油價(jià)格繼續(xù)上漲，受全球天然氣供應(yīng)緊張及冷冬預(yù)期影響，節(jié)后維持高位運(yùn)行的可能性較大。

2

能源雙控政策延續(xù)，電石貨源延續(xù)緊張狀態(tài)，假期繼續(xù)上漲100-200元/噸。

3

雖然新疆中泰、天津LG裝置已經(jīng)復(fù)產(chǎn)，齊魯石化裝置開車，但行業(yè)整體開工依然處于低位。

4

目前出口形勢依然較好，后期隨著國外裝置陸續(xù)恢復(fù)，出口需求將會下降；另外下游高價(jià)抵觸，采購減少。

總之，節(jié)日期間利好持續(xù)，節(jié)后國內(nèi)PVC市場延續(xù)節(jié)前漲勢，10月8日山東市場齊魯S-1000上漲250元至13550元/噸；S-700上漲650元至14650元/噸。預(yù)計(jì)10月份后期PVC市場滯漲回落，但下跌空間有限，總體仍處于歷史高位。

2、燒堿

節(jié)日期間裝置開工進(jìn)一步減少，加之物流運(yùn)輸限制，供應(yīng)維持緊張狀態(tài)，節(jié)后國內(nèi)燒堿價(jià)格繼續(xù)上行，10月8日山東32%離子膜堿上漲150元至1380元/噸，山東50%離子膜堿上漲320元至2370元/噸。

近期華東地區(qū)部分廠家或?qū)⒊霈F(xiàn)裝置全停的情況，華北、西北供應(yīng)量也明顯減少，盡管下游同樣受雙控政策影響，開工率有所降低，但供不應(yīng)求的局面短期內(nèi)難有明顯改觀；同時，下游氧化鋁用堿價(jià)格寬幅上漲，對燒堿價(jià)格亦形成支撐。

綜合來看，預(yù)計(jì)10月份后期國內(nèi)燒堿市場仍有漲升動力。

備注：文中雙控政策解析取自網(wǎng)絡(luò)，價(jià)格數(shù)據(jù)取自隆眾資訊網(wǎng)。

作者：齊魯石化財(cái)務(wù)部 李敬民 路軍

免責(zé)聲明：所載內(nèi)容來源于互聯(lián)網(wǎng)，微信公眾號等公開渠道，我們對文中觀點(diǎn)持中立態(tài)度，本文僅供參考、交流。轉(zhuǎn)載的稿件版權(quán)歸原作者和機(jī)構(gòu)所有，如有侵權(quán)，請聯(lián)系我們刪除。