因為“搶跑”科創(chuàng)板，寒武紀失去華為這個大客戶的隱憂被放大了。

在4月10日接受上海證券交易所問詢后，5月7日，中科寒武紀科技股份有限公司(簡稱“寒武紀”)披露了與首輪審核問詢函相關(guān)的回復(fù)。

進入二級市場后，第一個擺在寒武紀面前的就是商業(yè)化前景和營收能力，這也成為此次問詢關(guān)注的重點。

這份回復(fù)文件中，寒武紀進一步說明了主營業(yè)務(wù)、市場競爭的現(xiàn)狀，并就客戶集中度高、如何擺脫大廠依賴、開拓新業(yè)務(wù)為公司帶來持續(xù)的業(yè)績增長等問題進行披露。

與一些輿論認為的“失去華為，寒武紀前景堪憂”相比，筆者認為：寒武紀想要更好的發(fā)展，要走“中立芯片”的生態(tài)策略，就必須離開華為。

離開華為，寒武紀的中立芯片公司征程才能更加遠大

寒武紀與華為的合作開啟了商業(yè)化的重要一步，數(shù)據(jù)上的體現(xiàn)則是2017年、2018年，終端智能處理器IP許可收入占主營業(yè)務(wù)收入比例為98.95%、99.69%。

寒武紀與華為海思分庭抗禮：中立芯片公司的“成人禮”

來源：寒武紀官網(wǎng)新聞

對于問詢函提及，2019年，IP授權(quán)業(yè)務(wù)則從上一年大幅下滑至15.49%，是否由于產(chǎn)品研發(fā)面臨技術(shù)難點或壁壘?

寒武紀在回復(fù)中說明：

“IP授權(quán)業(yè)務(wù)營收在2019年大幅下滑，是因為公司在2018年就完成了交付并實現(xiàn)規(guī)?；鲐?，該年度這部分收入較多，到2019年，寒武紀對公司A的主要收入來源為提成費用收入，所以下滑幅度較大。”

同時指出，“公司A沒有再繼續(xù)采購相關(guān)IP產(chǎn)品，主要是該公司按照技術(shù)發(fā)展慣例選擇自主研發(fā)相關(guān)產(chǎn)品，不存在寒武紀產(chǎn)品無法達到客戶要求的情況(除上述已達成的合同外，公司A與寒武紀未達成新的業(yè)務(wù)合作)。”

前面提到的公司A也就是華為。2017年和2018年，華為的麒麟970和麒麟980處理器，都采用了寒武紀的NPU，這也是寒武紀的高光時刻。2019年，華為麒麟處理器則開始采用自研的達芬奇架構(gòu)NPU。

遠望資本創(chuàng)始合伙人、迅雷創(chuàng)始人程浩幾年前就在《人工智能創(chuàng)業(yè)的6大核心問題》中提到，對于技術(shù)供應(yīng)商和算法類公司，如果技術(shù)壁壘不夠高，上游很可能直接把你的事做了，比如給?？低曁峁┤四樧R別算法的公司，當前者有了自己的研發(fā)團隊和技術(shù)，后者就會立刻被替換掉。

而對于像芯片這樣具有一定技術(shù)壁壘的公司，只要行業(yè)集中度高，贏家就會選擇通吃。就像做手機的廠商，出貨量到達一個閥值，必然就有動力自研芯片。

因此，在與華為的合作終止后，除了IP授權(quán)業(yè)務(wù)，寒武紀還能找到哪些新的業(yè)績增長點?

對此，問詢函中回復(fù)稱，除了IP產(chǎn)品，“未來公司將拓展專利、軟件著作權(quán)等知識產(chǎn)權(quán)對外授權(quán)業(yè)務(wù)作為新的業(yè)績增長點。”此前披露的招股書中，截至2020年2月29日，寒武紀已獲授權(quán)和正在申請中的專利超過了1500項。

此外，寒武紀也在同步拓展云端智能芯片及加速卡業(yè)務(wù)和智能計算集群系統(tǒng)業(yè)務(wù)。至此，寒武紀正式成為了一家“中立芯片公司”，與華為海思“分庭抗禮”。

在問詢函中，寒武紀回復(fù)稱：

“與華為海思相比，寒武紀的定位是獨立、中立的芯片公司，采用的是類似安卓理念的中立生態(tài)策略，底層芯片與系統(tǒng)軟件都充分服務(wù)客戶和開發(fā)者，但寒武紀不開展人工智能應(yīng)用解決方案的業(yè)務(wù)，避免與自身的芯片客戶發(fā)生競爭，通過中立來吸引更多客戶。因此，寒武紀通過優(yōu)秀的產(chǎn)品和差異化的市場策略，使得公司在云端智能芯片領(lǐng)域具有較強的市場競爭力。”

其中，云端智能芯片及加速卡產(chǎn)品逐步推向市場，并完成與聯(lián)想、浪潮、新華三、曙光、寶德等終端的適配。該系列下一款產(chǎn)品思元290目前已經(jīng)回片，內(nèi)部測試進展順利。預(yù)計2021年將形成規(guī)?；杖?。

邊緣端智能芯片及加速卡產(chǎn)品則已在多家潛在用戶進行測試，預(yù)計2020年二季度開始可逐步形成銷售，2020年內(nèi)實現(xiàn)規(guī)?；鲐?。

新業(yè)務(wù)的落地，據(jù)招股書顯示，在加固其核心競爭力和抗風險能力，還大幅增加了其主營業(yè)務(wù)收入，為公司貢獻了3.75億元的收入額。

可見，寒武紀具備了面向端、云、邊三大場景的完整智能芯片產(chǎn)品線。而業(yè)內(nèi)可以實現(xiàn)這三條產(chǎn)品線的企業(yè)目前包括英偉達和華為海思。

寒武紀認為，與二者相比，其優(yōu)勢在于：

相比英偉達，寒武紀的芯片架構(gòu)針對人工智能應(yīng)用及各類算法進行了優(yōu)化，提升了產(chǎn)品的性能功耗比和性能價格比;可以針對國內(nèi)客戶的生態(tài)和需求進行優(yōu)化，提供快速響應(yīng)、靈活的技術(shù)支持服務(wù)。

相比華為海思，其更早進入人工智能芯片領(lǐng)域，具有先發(fā)優(yōu)勢，積累了核心技術(shù)和關(guān)鍵專利，并獲得業(yè)界認可;采用類似安卓理念的“中立生態(tài)”策略，不開展人工智能應(yīng)用解決方案業(yè)務(wù)，避免與客戶競爭，以獲得更多客戶。

試想，如果寒武紀依然抱緊華為一條大腿，其業(yè)務(wù)模式勢必更加單一，也更易受到單一大客戶的掣肘。失去華為，寒武紀的中立芯片定位正逐漸清晰。

而在技術(shù)積累、資金實力和研發(fā)投入，以及軟件生態(tài)及銷售網(wǎng)絡(luò)等方面，相比巨頭，寒武紀承認還有明顯差距。

擺脫大廠依賴后，寒武紀都做了什么?

為了盡可能彌補差距，保持技術(shù)的先進性，必然離不開大量的資金消耗，一方面是研發(fā)費用，另外就是研發(fā)人員和人力成本投入。

在回復(fù)報告中，寒武紀也提到：

除募投項目所涉及三款芯片產(chǎn)品外，公司預(yù)計未來3年內(nèi)仍有其他5～6款芯片產(chǎn)品需要進行研發(fā)投入。除募集資金以外，仍需30億～36億元資金投入該等研發(fā)項目。

除了芯片研發(fā)，公司還將加強IC工藝、芯片、硬件相關(guān)的公共組件技術(shù)和模塊建設(shè)，未來三年計劃投入資金3～4億元;同時還將進一步加強跨芯片的基礎(chǔ)系統(tǒng)軟件公共平臺建設(shè)，未來三年計劃投入資金3～4億元。

此外，問詢函還披露了正式崗位銷售、管理和研發(fā)人員平均薪酬水平。

其中，研發(fā)人員從2018年207人增加到2019年504人，平均薪酬從40.57萬元增長為51.70萬元;由于加大產(chǎn)品推廣，銷售人員2019年平均薪酬從2018年的42.08萬元上漲為62.77萬元。

可見，寒武紀至少在未來三年還需要龐大的資金注入。除了募資，公司在豐富產(chǎn)品線的同時，還要不斷拓展客戶資源——寒武紀也曾在招股書中披露，較高的客戶集中度是公司抗風險能力的一大隱憂。

根據(jù)數(shù)據(jù)顯示，2017年～2019年間，公司前五大客戶銷售金額合計占營業(yè)收入比例分別為100%、99.95%、95.44%，

對此，寒武紀回應(yīng)稱，2019年，寒武紀拓展云端業(yè)務(wù)及相應(yīng)客戶，公司第一大客戶銷售占比下降，實現(xiàn)了客戶多元化，報告期末，已不存在向單個客戶銷售比例超過公司銷售總額50%的情況。

其中，2019年第一大客戶為珠海市橫琴新區(qū)管理委員會商務(wù)局的智能計算平臺(二期)項目，這個項目總價高達4.4億，直接為寒武紀帶來了2億營收。

而此前，中科曙光就曾向寒武紀采購了6384萬元的智能加速卡用于橫琴一期項目。

在被問及“是否依賴中國科學院計算技術(shù)研究所等相關(guān)單位獲得智能計算平臺(二期)項目”時，寒武紀表示：

橫琴先進智能計算平臺(一期)項目由中科院出資建設(shè)，設(shè)備產(chǎn)權(quán)歸中科院所有;橫琴智能計算平臺(二期)項目則是由橫琴新區(qū)出資建設(shè)，設(shè)備產(chǎn)權(quán)歸橫琴新區(qū)所有，兩個項目的出資建設(shè)單位不同。橫琴新區(qū)采購公司產(chǎn)品及服務(wù)屬于商業(yè)行為。

透過寒武紀近一年在市場上的動作也能看到，其正在不斷嘗試和拓展自己的生態(tài)圈，面向智慧互聯(lián)網(wǎng)、智能制造、智能交通、智能教育、智慧金融、智能家居、智慧醫(yī)療等領(lǐng)域延伸業(yè)務(wù)觸角。

一方面，寒武紀通過云端智能芯片落地商用，逐步拓展自身的AI芯片生態(tài)布局。

今年4月，寒武紀就和浪潮達成了元腦戰(zhàn)略合作，共同開發(fā)世界領(lǐng)先的人工智能行業(yè)解決方案，以元腦生態(tài)之力加速建設(shè)人工智能新基建——智算中心。

此前，浪潮人工智能服務(wù)器NF5468M5和NF5280M5就采用了寒武紀思元270和思元100系列多種智能加速卡，能夠支持視覺、語音、自然語言處理以及傳統(tǒng)機器學習等多樣化的人工智能應(yīng)用，滿足各類場景的云端推理計算需求。

此次攜手，則意味著雙方的合作模式將從“單純的產(chǎn)品適配”延伸到“聯(lián)合開發(fā)面向特定行業(yè)場景的人工智能解決方案”上來，以領(lǐng)先的人工智能計算力推動產(chǎn)業(yè)AI化進程。同時，雙方也將目標聚焦在高成長潛力的智算中心市場。

另外，寒武紀旗下云端人工智能處理器芯片思元270，近日還與百度飛槳旗下輕量化推理引擎Paddle Lite正式完成了兼容性適配。思元220邊緣端芯片，也預(yù)計在近期完成適配工作。與百度飛槳Paddle Lite的兼容，也是寒武紀生態(tài)拓容上的又一次嘗試。

這也意味著寒武紀端云一體的人工智能芯片生態(tài)，與百度飛槳代表的深度學習框架生態(tài)的成功融合。